En su revisiรณn de perspectivas econรณmicas para Costa Rica al cierre del 2025, Mercado de Valores prevรฉ un entorno de estabilidad cambiaria y crecimiento moderado, apoyado por mayores flujos de divisas y una actividad exportadora que se mantiene dinรกmica.
Por Revista Summa
Los รบltimos meses del presente 2025 presentarรกn un comportamiento estable del Tipo de Cambio que estarรก en el rango de โก500 a โก510 colones e inclusive, con una mayor probabilidad a que continรบe bajando, debido al ingreso de divisas de empresas transnacionales y a los recursos que genera la temporada alta en el sector turรญstico.
Lo anterior corresponde a las principales conclusiones que realizรณ el Grupo Financiero Mercado de Valores de la revisiรณn de las perspectivas econรณmicas para el cierre de aรฑo, que, ademรกs, seรฑala que, aunque se ha registrado episodios puntuales de volatilidad en el precio del dรณlar, el comportamiento del mercado ha mostrado resiliencia y no se han consolidado presiones sostenidas al alza durante este 2025.
โProyectamos un tipo de cambio estable con inclinaciรณn a la baja, impulsado por un mayor flujo de dรณlares en la economรญa. Aunque pueden darse movimientos de corto plazo durante los meses restantes, nuestro escenario central se mantiene dentro del rango de โก500โโก510 para el cierre del aรฑoโ, afirmรณ Mauricio Moya, Lรญder de Inversiones de Grupo Financiero Mercado de Valores.
En cuanto a la polรญtica monetaria, la entidad prevรฉ que el Banco Central de Costa Rica (BCCR) mantendrรก una postura prudente, pero aรบn existe espacio para un recorte adicional en la Tasa de Polรญtica Monetaria (TPM) antes de finalizar el aรฑo. El bajo nivel de inflaciรณn y la ausencia de presiones de demanda apoyan condiciones financieras mรกs flexibles de cara al 2026.
La inflaciรณn cerrarรญa el 2025 en torno a -0,8%, mientras que para el 2026 se estima un acercamiento gradual hacia 1,8%, manteniรฉndose todavรญa por debajo del rango objetivo del Banco Central del 3% con una variaciรณn de un punto porcentual hacia el alza o la baja. La caรญda en los precios internacionales de combustibles y el menor costo de bienes importados continรบan siendo factores que influyen en el indicador.
โLa inflaciรณn continรบa condicionada por precios internacionales y un precio del dรณlar que se mantienen bajos, lo que reduce el costo de los bienes importados. Este entorno abre espacio para que la polรญtica monetaria siga ajustรกndose gradualmente, favoreciendo condiciones financieras mรกs predecibles para hogares y empresas en 2026โ, agregรณ Moya.
En tรฉrminos de actividad econรณmica, se prevรฉ que el PIB mantenga un crecimiento cercano al 4% durante 2025 y 2026, impulsado principalmente por el sector exportador. No obstante, el consumo interno ha mostrado una moderaciรณn que podrรญa extenderse en el corto plazo, en lรญnea con un menor dinamismo del ingreso disponible.
Desde la perspectiva fiscal, el balance primario se ubicarรญa alrededor de 1,3% del PIB, mientras que la relaciรณn deuda/PIB se mantendrรญa ligeramente por debajo del 60%, aunque con sensibilidad a variaciones en el tipo de cambio, dado el peso de la deuda denominada en moneda extranjera.
Entre los riesgos al alza se contemplan episodios internacionales que eleven el costo de financiamiento o afecten la demanda externa. Por el contrario, la estabilidad cambiaria, los precios internacionales de materias primas y la persistencia de una inflaciรณn baja constituyen riesgos a la baja sobre las proyecciones actuales.