La tendencia durante estos últimos meses muestra que las empresas siguen utilizando las fusiones y adquisiciones (f&a) como una herramienta para crecer y agregar valor a sus accionistas. Revista Summa y Capital Financial Advisors presentan un análisis de las transacciones que se han llevado a cabo en la región desde octubre de 2009 hasta mayo de 2010. De acuerdo con Sergio Wiernik, managing director de Capital, es de esperar que «las f&a se sigan utilizando conforme los prospectos de recuperación económica sean cada vez más tangibles en nuestra región».

Algunas de las transacciones más sonadas e icónicas durante este período fueron:

«¢ Regal Forest Holding-El Puerto de Liverpool (abril 2010): El Puerto de Liverpool, retailer mexicano líder en tiendas por departamento, se convirtió en el socio estratégico de Regal Forest Holding (Grupo Unicomer), al anunciar la compra de un 50% de participación accionaria en esta empresa. Regal Forest Holding es el líder en el sector de comercialización de electrodomésticos y muebles en Centroamérica y el Caribe, operando 459 tiendas en 18 países. Capital Financial Advisors actuó como asesor financiero exclusivo en esta transacción en representación de los vendedores.

«¢ Suncor (Trinidad)-Centrica (febrero 2010): Es la transacción más grande durante este período en el Caribe. Suncor Energy vendió por us$380 millones su subsidiaria de exploración y producción de gas natural en Trinidad y Tobago a la compañía inglesa Centrica.

«¢ Aseguradora Mundial-Mapfre (diciembre 2009): Grupo Mundial, accionista de la aseguradora privada líder en Centroamérica, anunció una alianza estratégica con la española Mapfre. Los negocios de seguros de Mapfre en El Salvador y Grupo Mundial en Centroamérica se integraron, obteniendo Mapfre un 65% de participación accionaria en la nueva entidad, mientras que Grupo Mundial participará con el restante 35%. Como parte de la estructuración de la transacción, Mapfre pagó cerca de us$100 millones por el 57% de los negocios de Aseguradora Mundial en la región.

«¢ Walmart Centroamérica-Walmex (diciembre 2009): Walmart de México (Walmex) anunció la compra del 100% de Walmart Centroamérica. Walmart Stores ya poseía el 51% y adquirió el 49% restante en manos de los accionistas locales. La transacción de este 49% se estima en us$1.345 millones, combinando el pago de efectivo y acciones de Walmex. Además se negoció un earnout (pago a los accionistas supeditado a la consecución de ciertos criterios de rendimiento). La transacción valoró a Walmart Centroamérica como la empresa de mayor equity value involucrada hasta el momento en una fusión o adquisición en la región (estimado us$2.745 millones).

«¢ Shell Centroamérica-Grupo Terra (octubre 2009): La multinacional Shell concretó la venta de sus estaciones de servicio y otros activos de este segmento en Guatemala, El Salvador, Honduras y Nicaragua a Grupo Terra, conglomerado hondureño y cuya subsidiaria Unopetrol se convirtió a raíz de esta transacción en uno de los principales jugadores de derivados de petróleo en la región. Shell también vendió sus 186 estaciones de servicio en República Dominicana a Grupo Sol en noviembre de 2009, por un monto de us$80 millones.

«¢ Grupo Taca-Avianca (octubre 2009): Ambas compañías fusionaron sus operaciones, convirtiéndose en la aerolínea más grande de Latinoamérica en términos de flota y número de destinos. Los accionistas de Avianca resultaron con â…” de participación en la entidad fusionada, mientras que los de Taca obtuvieron el â…“ restante. Adicionalmente, la transacción contempló un aporte por parte de Avianca del 10% en Grupo Taca Holding por un monto de hasta us$40 millones.

Las fusiones y adquisiciones como termómetro

Si las fusiones y adquisiciones sirvieran de termómetro para pronosticar la actividad económica y el clima de negocios en una región, sin duda podemos concluir que América Central y el Caribe están reflejando buenas perspectivas en la mayoría de los países. Las fusiones y adquisiciones en estos últimos ocho meses han mantenido la tendencia dinámica que las ha caracterizado en los últimos años: se anunciaron públicamente cerca de sesenta transacciones en 31 industrias entre octubre de 2009 y mayo de 2010, con montos transados totales que superan los us$2,200 millones.
www.revistasumma.com

Pin It on Pinterest

Share This