Uber salió a la bolsa, ¿deberías comprar acciones?

11 mayo, 2019
in Category: Economía, Finanzas
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Uber salió a la bolsa, ¿deberías comprar acciones?

Uber salió a la bolsa, ¿deberías comprar acciones?

Concentrarse en las ganancias y no en las ventas es clave.

Por CNN en Español.

¿Debo comprar acciones de una oferta pública inicial en su primer día de negociación o esperar un rato para ver cómo funcionan?

Dicen que la paciencia es una virtud. Y eso es especialmente cierto con las acciones recientemente públicas.

Pudo parecer tentador comprar acciones de Uber este viernes, el día de su anticipada oferta pública inicial. Pero echa un vistazo al rival de Uber, Lyft y verás por qué eso no es una gran idea.

Lyft ahora está operando aproximadamente un 25% por debajo de su precio de salida a bolsa debido a las preocupaciones sobre cuánto dinero está perdiendo, la competencia con Uber y los resultados decepcionantes en su primer informe de ganancias desde que salió a bolsa.

Los inversionistas promedio deben mirar y esperar cuando se trata de una IPO en movimiento en lugar de sumergirse los primeros días, recomienda Jim Price, profesor y empresario residente en el Instituto Zell Lurie de la Universidad de Michigan Ross.

“Manténgase al margen. Estas IPO súper calientes son apostadas por inversionistas institucionales”, dice Price, refiriéndose a los grandes fondos mutuos y fondos de cobertura que pueden comprar una OPI al precio de oferta.

Inversionistas inexpertos típicamente tienen que esperar a que una acción comience a cotizar antes de que puedan comprar, y a menudo terminan haciéndolo con una gran prima al precio de oferta.

Tenga cuidado con la tapa

La compañía de hamburguesas de origen vegetal Beyond Meat valoró su IPO en us$25 la semana pasada, pero la acción se abrió en US$46 y llegó a los US$85 unos días más tarde, antes de bajar a alrededor de US$68.

“Las grandes instituciones se embolsan todo el dinero en los primeros días de negociación y saben el momento exacto en que se debe disparar y vender”, dijo Price. “¿Dónde deja eso a los inversores individuales? En un lugar no muy bueno”.

El precio señala que hay otra razón para ser paciente con una IPO: a algunos inversores se les prohíbe vender en los primeros meses en que se negocian las acciones debido al llamado período de bloqueo.

Pero una vez que los fundadores de la compañía y las firmas de capital de riesgo en etapa temprana puedan vender legalmente, pueden descargar algunas acciones. Eso podría empujar las acciones a la baja, porque habrá una mayor oferta de acciones en el mercado.

“Permitir que el polvo se asiente, quizá entre dos y seis meses, tiene sentido”, dijo Price.

Otro problema con muchas IPO, y especialmente con Uber: como Lyft, están sangrando tinta roja.

Concéntrese en las ganancias, no en las ventas

Muchas empresas nuevas están dispuestas a gastar mucho dinero para ganar cuota de mercado. Eso puede ayudarles a atraer más dinero de capital de riesgo y ayudar a impulsar las valoraciones de sus mercados privados.

Pero los inversionistas de Wall Street son menos tolerantes a grandes pérdidas. Quieren ver ganancias sólidas cada trimestre.

Compañías como Google y Facebook han podido hacerlo en gran medida desde sus IPO. ¿Pero otras nuevas empresas de alto perfil que se han hecho públicas en la última década, como Twitter, Snap y Blue Apron? No tanto.

“En última instancia, el éxito de las IPO de Lyft y Uber se juzgará en función del desempeño posterior a la IPO y de cómo estas empresas pueden mantener su crecimiento mientras avanzan hacia la rentabilidad y reducen su gasto en efectivo”, dijo Alex Castelli, socio gerente de asesoría y la firma de impuestos CohnReznick.

En otras palabras, es posible que algunas compañías se estén haciendo públicas simplemente para cobrar y no porque necesiten el dinero o tengan un plan viable a largo plazo. Y esos son los que los inversores deberían ver con mucho cuidado.

“Hay un dicho de negocios de la vieja escuela. Los ingresos son para la vanidad y los beneficios para la cordura”, dijo Jessica Rovello, presidente ejecutiva y cofundadora de Arkadium, una firma de juegos y medios interactivos. Ella dijo que ir en público no está en sus cartas. Ella es feliz quedándose en privado.

 

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