GUATEMALA
Elecciones a la vista, que siempre pueden desestabilizar: aunque no parece que sea el caso. La entrada en vigor del TLC en 2006 ha abierto nuevas oportunidades en Guatemala.
La cercanía de las elecciones (9 de septiembre, y 14 de octubre en caso de ser necesaria la segunda ronda) no preocupa en exceso a los analistas económicos guatemaltecos, que confían en el Plan Visión, que define las grandes líneas de la política nacional hasta 2015. Para Hugo Maúl, director del área económica del Centro de Investigaciones Económicas Nacionales (CIEN), dicho plan ante “la cercanía de las elecciones, intenta evitar una posición política que trate de explotar la desesperanza del guatemalteco. Tiene un fuerte componente social”. Así, se pretende evitar el surgimiento de una corriente populista.
El Banco Central de Guatemala espera un crecimiento en torno al 5,1% para el año entrante, lo que confirmaría la aceleración de su economía, que estaba en torno al 2% de crecimiento en 2003. Se trata de un buen dato a juicio de Richard Aitkenhead, de IDC Asesores Financieros, quien asegura que, aunque algunas encuestas recientes han mostrado cierto clima pesimista entre los empresarios, esto se debe “a la quiebra de Bancafé, muy reciente, pero el sistema financiero ha demostrado su solidez”. No tan optimista se muestra Isaac Cohen, comentarista de CNN en español en el área de economía, para quien “después de cuatro años de crecimiento insignificante, y desde el repunte de 2004, las estimaciones para este año y el entrante, en torno al 4,5%, son insuficientes para significar un aumento en el ingreso de las personas”.
Respecto al clima de negocios, ha mejorado considerablemente, aunque, tal y como explica Cohen, “en la atracción de la inversión extranjera productiva persiste un rezago”. Sin duda, son las remesas las que tiran de la economía, tal y como comenta Maúl: “desafortunadamente sigue estando impulsada por un gran influjo de las remesas. Las exportaciones, que habían cobrado un dinamismo importante en los últimos años, este año tendieron a seguir creciendo, pero un tanto más levemente”. Se estima que el flujo de divisas en 2006 asciende a US$3.600 millones, el 10% del PIB. Aitkenhead explica que “las primeras remesas van al consumo, pero después a construcción y mejoramiento de vivienda, y ahora ya se mira que vaya para inversión social en educación y salud”.
Es el sector de la construcción el que se ha mostrado más dinámico en Guatemala, con un crecimiento del 30% en 2006, y a partir de 2007 se espera que siga creciendo entre el 15% y el 20% anual. Esto se debe al dinamismo tanto de la vivienda como de la obra pública
El segundo sector que muestra una salud de hierro es el de las telecomunicaciones, que espera un crecimiento del 9%. Un dato significativo: a principios de los 90, el país contaba con apenas tres teléfonos por cada 100 habitantes; hoy esa cifra se ha multiplicado exponencialmente y ya son 40 los teléfonos por cada 100 habitantes.
Entre los que más repiten los especialistas consultados están: política salarial, reforma del sector eléctrico, finalización de proyectos de infraestructuras, inversión social, aprovechamiento de las oportunidades abiertas con el TLC, crecimiento anual en torno al 5% y mejora de la seguridad ciudadana, elemento indispensable este último, ya que “limita la la capacidad de inversión extranjera directa, esencial para que la economía crezca a tasas que permitan reducir la pobreza” tal y como asevera Isaac Cohen ´
HONDURAS
Honduras muestra una evolución positiva. La negociación de un nuevo acuerdo con el FMI ocupará la atención del gobierno.
La actividad económica de Honduras mostrará un comportamiento favorable, con una tasa del 4,6%.El sector exportador seguirá en crecimiento y las importaciones de bienes mantendrán un fuerte dinamismo; lo cual refleja que el consumo y la inversión están facilitando la pérdida de producción doméstica, debido a que se cubren a través de compras externas. El ingreso de transferencias por remesas familiares y el valor agregado de la industria textil (confección) se mantendrán como los sectores que individualmente más contribuyen con la economía.
Ante un entorno internacional menos favorable en términos económicos, especialmente en Estados Unidos —principal socio comercial de Honduras— se espera un crecimiento económico ligeramente menor. Sin embargo, el país mantendrá el dinamismo en sectores como el comercio, los servicios financieros, el transporte, las telecomunicaciones (estimuladas por la telefonía móvil y fija) y la construcción.
Este último sector ha sido uno de los más dinámicos, gracias a la construcción privada principalmente de edificios comerciales.
Vilma Sierra, presidenta ejecutiva de FIDE, Inversión y Exportaciones, sostiene que “los datos disponibles reflejan que, a septiembre de 2006, las exportaciones de bienes alcanzaron un valor de US$1.432,9 millones, superando en 8,7% al nivel registrado en similar periodo de 2005. Además, se observa un crecimiento importante en los volúmenes exportados de café (23%), zinc (23%), tilapia (18,7%), plata (12,6%) y aceite de palma (7,3%)”.
El consumo y las inversiones privadas seguirán siendo la fuerza dinamizadora. Marvin Taylor, economista jefe del BCIE, en su último informe sobre la región, sostiene que “las exportaciones seguirán creciendo a una tasa por debajo de las importaciones, de manera que se esperarían desbalances comerciales cercanos al 30% del PIB”. Roberto Leiva, director ejecutivo de Cehdes-Fundahrse, asegura que “la maquila de arneses para vehículos seguirá creciendo, lo mismo que el consumo”.
La maquila y las remesas familiares mantendrán un comportamiento favorable; y el desempeño del sector agropecuario experimentará una desaceleración, sobre todo por la fase de contracción del ciclo cafetalero. Un aspecto importante de destacar es el valor agregado de la maquila.
Leiva afirma que “con la revisión del FMI, que reportó un buen desempeño del gobierno hondureño, los empresarios están tranquilos y optimistas. Además, el presidente Zelaya mantiene un alto índice de aceptación.
En materia de inversión existe mucho interés en energías renovables (hídricas y biocombustible a partir del aceite de palma africana).
El dinamismo en el sector bancario es inminente con la entrada en juego de grandes grupos financieros: el banco HSBC al comprar Banistmo (BGA en Honduras),GE Capital al adquirir BAC-Credomatic y Citigroup al comprar Banco UNO.
En materia de infraestructura se logró certificar a Puerto Cortés en las normativas CSI y Megapuertos, de tal forma que el puerto hondureño es el único de la región y el tercero de Latinoamérica con dichas certificaciones.
Resolver los problemas energéticos, mantener la competitividad de las exportaciones, darle sostenibilidad a la estabilidad macroeconómica y resolver los problemas de inseguridad, son apenas algunos de los temas prioritarios para el gobierno.
Los expertos insisten en que este es el momento de intensificar el combate a la corrupción, la delincuencia común y el crimen organizado.
A esto se suma la necesidad de implementar mecanismos para mejorar la competitividad de los sectores más rezagados, tal es el caso de la pequeña y mediana empresa.´
EL SALVADOR
La economía salvadoreña ha demostrado en los últimos tiempos algunos síntomas de recuperación, si bien continúa siendo la de menor crecimiento del istmo.
Buena parte de los sectores económicos del país, con excepción de las maquilas, gozan de buena salud, con una buena inyección económica estatal, con la ejecución de algunos megaproyectos de infraestructuras, como Puerto de Cutuco y la carretera longitudinal del Norte. De todas maneras, El Salvador será la economía que menos crezca en la región (y esto no es algo nuevo), del 3,5% al 4,2%.
Otro factor importante para el crecimiento es el incremento en la inversión extranjera y en las exportaciones; ambos producto de la aplicación del Tratado de Libre Comercio.
Mauricio Choussy, director ejecutivo de la calificadora de riesgo Fitch Ratings Centroamérica, afirma que “el clima de negocios continuará influenciado negativamente por los altos niveles de delincuencia, por la necesidad de fortalecer la institucionalidad y por la incertidumbre que ocasiona la radicalización de los principales partidos políticos ARENA y el FMLN. En lo positivo, una mayor inversión extranjera en el sector financiero generará confianza, sobre todo porque complementa y fortalece la dolarización de la economía, lo que a su vez favorecerá una mayor inversión extranjera”.
Luis Morera, profesor de economía de la Escuela Superior de Economía y Negocios, coincide con Choussy en la parte negativa, mientras que en la positiva, añade “la aprobación del Fondo de la Cuenta del Milenio, el que la economía esté saliendo de la trampa del crecimiento del 2%, ya se está volviendo a hablar de crecer al 4% o 5% y las remesas siguen impulsando la capacidad de compra”.
Esa inversión extranjera directa está favorecida por la implementación del TLC, aunque a juicio de Morera no ha provocado un cambio notable, sino que el principal activo del mismo es “la tranquilidad de asegurar el mercado, más que ganancias o efectos negativos inmediatos por incremento de volumen de comercio”.
En 2007 se espera que los sectores que han tirado de la economía salvadoreña durante 2006 continúen haciéndolo; a saber, agricultura, construcción, consumo, eléctrico y financiero. En este año la probabilidad es que la tasa de crecimiento sea mayor, por los proyectos de infraestructuras antes mencionados, así como, otra vez, el TLC.
Otro punto importante es el de las remesas, que suponen casi el 20% del Producto Interno Bruto, y que crecen anualmente a un ritmo del 15%, y que, tal y como explica Choussy, “estimula el consumo privado y en buena medida mantienen andando la economía y conteniendo los niveles de pobreza”
Por el contrario, la principal debilidad del país hay que buscarla en “su competitividad”, continúa Choussy, debido a que no le permite crecer de forma que pueda ayudar a reducir su vulnerabilidad fiscal y la pobreza: “La estrechez fiscal continúa siendo una limitante para tener niveles de educación y salud, así como un infraestructura adecuada, que permitan ser más competitivos”.
Por último, las importaciones muestran un mayor dinamismo que las expor- taciones.
El cálculo estimado es que en 2007 las primeras duplicarán a las segundas, elevando el déficit en la cuenta comercial al 21,3% y el de cuenta corriente al 5,1%, según estimaciones del Banco Centroamericano de Integración Económica. El BCIE también estima un crecimiento del PIB en torno al 4%, lo que elevaría el PIB real per cápita en un 2,2%.´
NICARAGUA
Un voto de confianza y un compás de espera al presidente Daniel Ortega, resumen el sentir de los nicaragüenses a inicios de 2007.
Se espera una reactivación moderada de la economía. Los niveles de crecimiento en Nicaragua estarán influenciados por el comportamiento del nuevo gobierno. Es probable que durante el primer semestre se dé la desaceleración de la inversión, esperando los pasos completos de la nueva administración. Este será un buen año para las exportaciones y la generación de remesas.
Las elecciones presidenciales y legislativas del 5 de noviembre mermaron la confianza de agentes económicos, principalmente inversionistas, debido a la incertidumbre que aún genera el cambio de gobierno. Sin embargo, en este periodo se habla de dar al presidente electo un voto de confianza. Los nicaragüenses “se hacen muchas preguntas” sobre el futuro gobierno del líder del Frente Sandinista de Liberación Nacional (FSLN);Daniel Ortega. Al respecto Alfonso Robelo, empresario y ex diplomático nicaragüense, sostiene que “el ambiente actual en Nicaragua se resume así: hay esperanza de que las cosas continúen bien y que lo que dice el presidente Ortega sea cumplido. Hay miedo de que dentro de la fragilidad de la situación político-económica por cualquier razón el país se descarrile. Es un gobierno que llega hablando de hacer inversiones importantes en el campo social; por eso de alguna manera tiene que ganarse la confianza pasando de las palabras a los hechos”.
Entre las garantías que ha dado el nuevo presidente al capital privado destaca que no habrá confiscaciones, como ocurrió en su primer gobierno, y continuará la búsqueda de entendimientos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Iglesia Católica y los banqueros. Además, como parte de la política de acercamiento con los demás gobernantes de la región, Ortega se ha reunido con algunos de sus homólogos.
La economía seguirá experimentando un buen desempeño. Se espera la recuperación de la inversión pública; el crecimiento de las exportaciones gracias a la buena dinámica de bienes agrícolas como el café, los frijoles y el azúcar. Nicaragua tuvo la posibilidad de tener una buena producción cafetalera, que al cerrar el 2006 se estima en 1,7 millones de sacos; cifra que le permitió contar con un precio internacional arriba de los US$100. El consumo interno ha significado US$190 millones. Con la implementación del CAFTA, el azúcar elevó el precio promedio de siete a diez centavos, con una producción nacional de 11 millones de sacos y una exportación cercana a los seis millones de quintales; y junto con la carne fueron los sectores en términos de exportaciones de mayor dinamismo”, comenta Sergio Santamaría, director del Centro de Investigaciones y Asesoría Socioeconómica (CINASE). Otros sectores en crecimiento serán el turismo (subió 10% durante 2006) y las exportaciones de zona franca (crecieron 34%). Los depósitos del sistema financiero nacional mantendrán un ritmo estable y se prevé un repunte en la construcción. Definitivamente, las transferencias de remesas familiares mantendrán un aumento, que les permitirá superar los US$272 millones de 2006.
Nicaragua debe pasar de las palabras a los hechos. La inversión en áreas sociales como salud, vivienda, educación y generación de empleo son urgentes. El tema energético se ha convertido en “el talón de Aquiles”.
Santamaría opina que “el gran problema de Nicaragua es que en términos de generación las fuentes térmicas representan el 80% de la generación y lo que es la parte hidroeléctrica y geotérmica completan el otro porcentaje; esto hace que el país sea vulnerable al tema del petróleo, donde la factura petrolera ronda los US$800 millones”.
En palabras de Marvin Taylor, economista jefe del BCIE: “Para garantizar el acceso a recursos frescos y reducir la deuda externa por medio de alivios, será vital para el nuevo gobierno lograr un nuevo acuerdo con el FMI a principios de 2007”Devolver la confianza al sector empresarial tanto nacional como extranjero y a su vez cumplir las expectativas de los sectores sociales menos favorecidos será otro de los retos.´
COSTA RICA
El crecimiento de la economía de Costa Rica es fuerte y saludable. La previsión es que en 2007 continúe a un ritmo del 4,5%.
La economía costarricense presenta los mejores números de la región y es la más dinámica de su entorno desde hace algún tiempo. Se espera que la cifra definitiva de crecimiento en 2006 supere el 7%. Si bien las perspectivas de cara al año entrante no son tan halagüeñas, sí que los expertos califican la economía como robusta, con un incremento en torno al 4,5% en la economía tica.
Este crecimiento se extiende a prácticamente todos los sectores de la economía costarricense, tal y como indica el documento del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), los rubros más dinámicos en 2006 han sido la industria (11,8%), servicios financieros y la construcción (8,4%). El incremento se va a moderar este año debido a que, según Eric Campos —director de la calificadora de riesgo Fitch Ratings en Costa Rica—, “permanece limitado por los desbalances de la economía tales como inflación, la incertidumbre en cuanto a la reforma fiscal y el CAFTA, entre otros”.
Las zonas francas han sido una de las claves en la expansión de la economía del país tico, impulsadas principalmente por el sector tecnológico. Roberto Artavía, rector de INCAE, afirma que “Costa Rica va a seguir creciendo” y cita precisamente a este sector como uno de los que deben ejercer como locomotoras del país.
El cambio costarricense queda reflejado bien a las claras en los siguientes números: el 64% de la economía está basada en los servicios, el 32% en la manufactura y tan solo el 4% en la agricultura.
Uno de los grandes caballos de batalla del gobierno de Arias es, junto a la aprobación del TLC, la reforma fiscal que todavía sigue en estudio, y que deberá batirse el cobre en la Asamblea Legislativa.
Guillermo Zúñiga, ministro de Hacienda, afirmaba en un foro de Ecoanálisis (consultores económicos y financieros) que el principal cambio respecto al anterior ejecutivo es que “estamos cobrando los impuestos”.
Se espera que el crecimiento global en recaudación fiscal esté en torno al 24%, lo que unido a que la inflación va a bajar del 10% por primera vez en años conforman buenas noticias para el conjunto de la economía tica.
Zúñiga continuaba diciendo que “la carga tributaria también va a subir este año”, y se hacía una pregunta: “¿Para qué la reforma fiscal?: la queremos para invertir en nuestra gente (pasar del 6% del PIB en educación al 8%), mejorar la red vial, invertir en tecnología, incrementar la seguridad, mejorar las condiciones sociales de la población y capitalizar el Banco Central”.
Luis Mesalles, socio consultor de Ecoanálisis explicaba que “no hay que esperar a la reforma tributaria para mejorar la situación del Banco Central”.
En el mismo foro se encontraba Francisco de Paula, presidente del Banco Central de Costa Rica, quien aseguraba: “Hoy tenemos un sistema financiero más sólido, un menor endeudamiento público y un grado de dolarización que se empieza a revertir”.
El Tratado de Libre Comercio con Centroamérica, República Dominicana y Estados Unidos parece estar en la última fase.
En diciembre pasó la aprobación de la Comisión de Internacionales, y se espera que pase a plenario este mes. De seguir el ritmo esperado, podría estar aprobado entre febrero y marzo de 2007.
Se trata sin duda alguna de un tema manido, pero de capital importancia para que la economía de Costa Rica mantenga en el presente año 2007 el ritmo ascendente con que sorprendió a propios y extraños el año pasado.´
PANAMÁ
El dinamismo del comercio, el boom inmobiliario y la expansión del Canal promoverán un excelente desempeño en panamá.
Panamá ha crecido por encima del 6% anual por cuatro años consecutivos y eso ya empezó a incidir de manera positiva sobre la mayoría de los indicadores sociales. Segúna las proyecciones del gobiernp el país habrá crecido 8% en 2006.
Roberto Artavia, rector de INCAE, pronostica que “Panamá es el país de la región que está listo para saltar y el fenómeno que causará el gran salto es la combinación de inversión en la expansión del Canal, una inversión que supera los US$5,200 millones”.
Las finanzas públicas también se han visto favorecidas con el aumento de los ingresos tributarios durante 2006 (alrededor del 23%). Según las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía de Latinoamérica que más crecerá en 2007 será la de Panamá.
La economía nacional estará más comprometida con el auge de las inversiones extranjeras en el sector inmobiliario y con el proyecto de la ampliación del Canal.
Entre los sectores más dinámicos y con mayor crecimiento destacan el comercio, las finanzas y la construcción, motivados por inversiones en puertos y en turismo. También el transporte, el almacenamiento y las comunicaciones se presentarán muy dinámicos, estimulados por la actividad en los puertos, el ferrocarril, y la telefonía celular.
Los analistas también esperan mejores escenarios para el mercado laboral y el desempeño fiscal, así como en sector turístico.
José Abo, analista financiero, recalca que “el sector de bienes raíces es el más dinámico y se mantendrá de ésa manera; y es que aquí el auge ha sido impulsado por extranjeros con proyectos de alto renombre como Donald Trump. Eso llama aún más la atención hacia Panamá”. Por su parte David Saied, otro analista, sostiene que “Panamá es el único país que tiene un modelo del futuro, orientado en servicios y en claras ventajas competitivas a nivel mundial”.
La demanda interna se presentará dinámica también por el incremento en el consumo privado, propiciada por aumentos en el nivel de empleo y el crédito y por las crecientes inversiones privadas.
La excelente administración del Canal por parte de la ACP ha ganado la confianza de la mayoría y lo ha convertido en todo un símbolo de la capacidad profesional de los panameños. El decisivo resultado de octubre pasado evidenció que un buen porcentaje de panameños apoyan la propuesta de expandir el Canal y así abrir la ruta a más y mayores barcos.
Para Artavia: “La consolidación del cluster de servicios que el país ha manejado por años (registro naviero, servicios marítimos y servicios financieros internacionales, entre otros) ha transformado a Panamá de una pequeña capital centroamericana en una auténtica metrópoli”.
Con la ampliación del Canal (con un costo aproximado de US$5,200 millones) y que contempla la construcción de un tercer juego de exclusas, la demanda de mano de obra calificada se va a incrementar en los próximos años, sin dejar de lado el impulso que darán los distintos megaproyectos. Al respecto Jaime Porcell, investigador de mercado, afirma que “el Instituto Nacional de Desarrollo Humano (ADH) piensa entrenar a 200.000 panameños. Con esto se espera una incidencia del adiestramiento y generará la posibilidad de obtener una calificación técnica y conseguir un mejor empleo”. ´
REPÚBLICA DOMINICANA
República Dominicana ha tenido buen desempeño macroeconómico los últimos años; y se va a mantener en 2007, con el turismo ejerciendo de locomotora. Un punto negro: la crisis del sector de zonas francas.
La economía dominicana ha tenido una tendencia de alto crecimiento; algo que probablemente se va a moderar, si bien parece que será relativamente elevada para el año que viene comparada con el resto de la región. Sin embargo, para 2007, habrá algunos “constreñimientos relevantes”, a juicio de Pavel Isa, miembro del Centro de Investigación Económica del Caribe (CIECA). El principal, el del fisco: el incremento de la demanda de recursos para el pago de la deuda externa, sumado al de la demanda de recursos para el subsidio eléctrico, y las restricciones por el lado de los ingresos públicos. “El Estado no va a ser un factor fundamental de empuje de la demanda”.Expertos economistas consultados por Summa, afirman que “el Banco Central dice que nuestra economía crece entre el 11% y el 12%; algunos creen que es exagerado, para el Fondo Monetario Internacional esa cifra está en torno al 5%. Es algo que se mantendrá en 2007, entre el 5% y el 6%”. Aún así, son buenos números, máxime si tenemos en cuenta que la inflación está controlada en torno al 6% en 2006 y se espera rebajarla hasta el 5% el año entrante.
Respecto a las tendencias en los principales sectores de la economía dominicana, probablemente en 2007 se viva una profundización de la decadencia del sector de zonas francas (especialmente del sector textil) que está “en jaque, casi mate” según Isa. Prueba de ello son los 40.000 puestos de trabajo perdidos en apenas un año y medio.
El turismo va a continuar al alza, pero a unas tasas mucho menos elevadas que las de finales de los 90, con un crecimiento moderado, mientras el sector de la construcción “probablemente se va seguir expandiendo y va a seguir siendo uno de los sectores líderes del crecimiento” asegura Isa. Así, en su opinión, “la expansión va a ser probablemente menor que la que estamos viendo este año, pero va a seguir siendo un crecimiento elevado”. Y es que el turismo es el principal sostén de su economía.
El primero hace referencia al sector eléctrico, el gran talón de Aquiles de la economía dominicana, “un sector financieramente inviable debido a su incapacidad para, en el lado de la distribución, cobrar los servicios prestados”, explica Pavel Isa, con un servicio eléctrico caro y malo.
En educación y salud, un reto a más largo plazo, el déficit permanente es grave, y es el problema estructural más profundo que tiene la economía dominicana, “con una fuerza de trabajo muy poco cualificada”.
Relanzamiento del sector externo, que depende de los dos factores anteriores, electricidad y educación. La economía dominicana “está en una crisis de intención en ciernes”, debido al estancamiento de los tres grandes sectores de la economía mundial en los 90: zonas francas, turismo y migraciones (remesas). Y es que el turismo sigue creciendo, pero a tasas menores que antaño, y se enfrenta a “límites estructurales de capacidad de carga medioambiental”, mientras que respecto a las remesas Isa asegura que “no podemos seguir exportando dominicanos. Siguen creciendo, pero también a tasas menores”, algo negativo para una economía que depende “críticamente” del flujo de divisas.
Precisamente para no depender tanto de ese flujo de divisas, es recomendable el fortalecimiento del sector exportador, para lo que sería necesaria una reconversión del sector industrial, no basándola en la manufactura textil.´
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